美国会赖掉借我们的钱吗

志清

近几天，关于“美国债务危机”的新闻炒得火热，这个债务危机是指，如果美国国会不能就提高政府债务上限达成一致，那么美国政府就不能借到足够的钱去偿还到期的旧债，这就形成债务违约。
所谓美债违约，指的是美联储无法按照约定时间偿还联邦政府所发国债的本金和利息，违反了和持有人之间的约定。美国国债，又称“美国财政部债券”或“美国国库券”，泛指美国联邦政府以其自身信用作为担保，由财政部面向市场发行的债券，主要分为短期债（T-Bills）、中期债（T-Notes）、长期债（T-Bonds）和通胀保值债券（TIPS）四类。
　　国际资本市场关注美债违约，是因为美国是全球第一大经济体，美元是一种可以作为外汇储备、结算的国际货币，黄金、石油等国际交易价格均与其挂钩。美债持有国前三位：中国、日本和英国。作为美国最大债权持有国，一旦美债违约，中国至少在账面上将大受损失。数额庞大的美债，关系到我国的外汇储备是否安全，全球金融市场能否稳定，世界经济能否尽快复苏。

大家都知道，中国有3万亿美元的外汇储备，其中1万多亿买了美国国债，也就是借给了美国政府1万多亿美元，如果美国违约，就相当于赖掉了这笔钱。当然，正如很多人指出的，美国国会吵归吵，最后肯定不会让债务违约的，所以中国人大可不必担心。然而，事情并不是这么简单。
大家讨论讨论吧

木亦

弄来弄去，我都觉得中国是没好果子吃的，
我们国家的经济已经被美元绑架了。

志清

美债务危机大限将至 我国巨额美元资产恐缩水
华盛顿的政客们“互相叫喊，互不相让，就像一群两岁大的孩子”，一位美国公司的总裁如此形容近期的美国政治。尽管距债务违约大限8月2日已经读秒，但如今美国两大政党呈现的不是让世界喘口气的希望，而是继续“厮杀”。

昨日，美国共和党在众议院强行通过一份提高美债上限的方案，随即被民主党把控的参议院否决。而今晨，参议院多数党领袖里德的方案也被众议院以246票对173票否决。总统奥巴马再次提醒，“美国债务的时间不多了”，并祈求妥协。

不少分析人士乐观地称，两党最终会达成协议。
不过，中国更该担心的不是美债的违约，而是美元的贬值。
英国《金融时报》报道称，美元陷阱令中国无法抛售美国国债。

两党厮杀,违约大限将至,民主党共和党仍不相让

8月2日，美国债务违约大限将至，但直到现在民主、共和两党仍旧是各不相让，继续“厮杀”。

昨日，美国两党之争再次进入白热化状态。共和党不顾民主党在参议院即刻“扼杀”的警告，以及奥巴马不惜动用总统否决权的表态，在众议院强行通过一份提高美债上限的方案——博纳方案。

面对共和党的“猛攻”，民主党利用在参议院的席位优势展开反击，将博纳方案即刻“扼杀”。

北京时间今天凌晨，美国众议院又以246票对173票否决参议院民主党领袖里德的方案。这是共和党对民主党否决博纳方案的回击。

美联社说：“债务违约时钟都滴答响了，众议院里还是争议一片。”报道称，尽管债务违约的大限将至，但共和党控制的众议院和民主党占主导的参议院仍然意见不一。

路透社称，为避免前所未有的美国债务违约的“紧急努力”再次受到打击。英国《每日电讯报》今晨报道称，面对债务危机，奥巴马向国会祈求让步。奥巴马称，现在已到了不是把到底是什么党放在首位的时候了。

美国《华尔街日报》指出，两党之间的主要分歧在于，要将债务上限一次性提高到2012年总统选举之后，还是在明年上半年再提高一次。

今晨，共和党表示，为避免债务违约，“正确”的人正在谈判桌上进行严肃的谈判。众议院最早将于下周一中午就债务上限方案投票。

然而，美国《福布斯》杂志指出，两党在8月2日达不成协议的可能性有60%，总统奥巴马提高国债上限的可能性有30%，两党达成协议的可能性仅有10%。

志清

小链接

历史上的类似危机

1998年8月17日，俄罗斯宣布卢布贬值，并延迟三个月偿还外债，导致俄罗斯国债大幅贬值并完全丧失流动性。

当时，包括国际货币基金组织（IMF）、主权国家，以及其他俄罗斯债务持有者都认为俄罗斯的末日即将来临，于是全球资本市场开始暴跌。

重创市场

美股创一年来最大单周跌幅

IMF新任总裁拉嘉德发出警告：美国债务危机若无法获得解决，将影响美元作为全球主要储备货币的地位。

英国《金融时报》说，美元的下行走势已十分明显，美元最新的一轮下挫已创下诸多新低。美元兑换多种货币的汇率（新加坡元、瑞士法郎等），如今都位于历史低位。

此外，美国股市周五收跌，本周创下一年来最大单周跌幅。周五，道琼斯指数收盘下跌 96.87点，跌幅0.79%，为连续六个交易日下跌。从上周五到现在，道琼斯指数已累计下跌近600点。

标准普尔500指数下跌8.39点，跌幅0.65%，而能源和材料类股领跌。纳斯达克指数也下跌9.87点，跌幅0.36%。

针对当下纽约股市，施普林格投资顾问公司总裁基思·施普林格认为，现在的市场可以用“危险”来形容。

“我们通常用贪婪和恐惧来形容股市里的两种情绪，而现在，我们找不到一丝贪婪，只剩下恐惧。”他说。

中国影响

美国不能承诺债务不会违约

自2008年9月，中国就一直为美国最大债权国。今年5月中国再度增持73亿美元美国国债，持有额达约1.16万亿美元。

周四，美国表示，目前还不能对中国承诺“债务不会违约”。

美国政府一位官员说，如果国会不能就提高政府举债上限达成一致，财政部将优先考虑向国债持有人还本付息。

中国央行研究局局长张建华表示，在目前全球货币体系存在缺陷的情况下，作为国际货币，美元具有非常大的影响力。他表示不担心美债违约，而更需要考虑的是如何应对美元贬值。

美元陷阱令中国无法抛售美债

8月2日，美国将有520亿美元的国债到期需要赎回。从2000年到2010年的十年间，美元对人民币累计贬值20%，其结果是，我国十年间外汇储备增长16%，但折算成人民币，增幅只剩下不到13%。

美国媒体指出，在评级机构作出不利于美国国债的评级后，中国购买的美债预计遭受的投资损失或高达20%至30%。中国持有的美国国债若以最低下跌20%计算，将会损失约2300亿美元，相当于中国人均亏损170多美元。

英国《金融时报》报道称，美元陷阱令中国无法抛售美国国债。

美元陷阱是指：如果中国和日本等国央行想要抛售部分巨额美国国债，甚至只表现出有这种意愿的迹象，这些国家的本币兑换美元就会受此影响下跌；而这将迫使他们进入汇市干预，买入美元来保护出口商利益。因此，该陷阱也使得这些央行不得不继续将美元投资到美国国债中。

美国影响

美债收益率下降至年内最低点

美国财政部曾表示，8月份，美国将有累计5000亿美元的债务需要偿付。而仅8月15日，就需要支付逾300亿美元的债务利息。

《金融时报》的文章说，投资者在美国众议院举行关键投票之前纷纷减持美国国债，使得短期国债收益率在本周四达到新高。

一名短期债券交易者称，他的团队抛售了所有将在8月到期的美国国债，因为“谁都不确定会发生什么”。

华尔街最重要的14名首席执行官曾致函美国总统奥巴马和国会议员，警告债务违约会产生“十分严峻”的后果：“可能会对企业和投资者的信心造成巨大打击，提高各方的贷款利率，压低美元币值，重创股票和债券市场”。

截至昨天下午，美国国债价格大幅攀升，并且使得10年期及30年期国债收益率下降至年内的最低点。

分析师称，投资者都更加倾向于持有现金。

专家解读

反映了美国短期的政治问题

美国大西洋理事会高级研究员盖保德接受《法制晚报》记者采访时斩钉截铁地说，目前的债务上限问题反映了美国短期的政治问题。

盖保德指出，美国两党即便最后无法达成一致协议，存在的危机也是暂时的，因为他们将很快意识到这是一个错误，从而立马修正。

盖保德认为，中国所持有的美元资产将是安全的。他指出，不同于希腊，美国是全球最大的经济体，拥有强大的制造业，历史上美国也有多次成功对抗通胀的经验。

此外，盖保德指出，日本的债务是美国的逾两倍之多。相比于希腊和日本这两个国家，美国的问题其实小得多。

美国不会傻到看着危机爆发

哈佛大学东亚经济研究所主任德怀特·帕金斯教授在接受《法制晚报》记者采访时指出，如果美国两党最终没有对债务上限问题达成一致，那么很快将会爆发又一轮的金融危机。

“不过，美国不会傻到眼睁睁地看着这一危机发生在自己的面前。”他说。

帕金斯进一步向记者分析称，除了长期可能存在的通胀影响外，美国政府的债券的可靠性并不存在“实际”上的担忧问题。

现在的很多债券都以美元为主导，美国也总能寻求途径偿还债务，实在逼得不得已了，美国还有最后的“法宝”——印钞机。再次开动印钞机，印制其所需要的美元。

本版文/记者 林晨音 王进雨


　　五问美债

一问

美国国会两党为何总是谈不拢？

在削减债务、避免违约这点上，两党并无分歧。两党分歧主要在于：方案是否覆盖大选年，以及谁来为削减债务买单。

二问

美国历史上一共多少次提高债务上限？

美国财政部资料显示，自1960年以来，美国国会已78次提高债务上限，平均八个月提高一次。

三问

美国历史上有过违约记录吗？

自1917年国债上限制度设立以来，美国曾有过两次“疑似”违约。一次在1933年罗斯福总统任期内。另一次在1979年，由于政府工作疏漏，导致一小部分债券利息支付发生延误，造成短期“技术性”违约。

四问

美国本次发生债务违约的可能性有多大？

目前市场分析人士和经济学家都普遍认为，美国此次发生债务违约的可能性不大。

五问

美国国债的主要持有者有哪些？

在美国14.34万亿美元的联邦债务总额中，国内外投资者持有的各类国债约9.74万亿美元，这部分被称为“公共持有债务”。

在9.74万亿美元公共债务里，约4.45万亿美元由外国投资者持有，其中中国是美国最大的单一债务持有国。美国联邦储备委员会是仅次于中国的第二大美国国债持有主体。

美国国债近69%都是由美国政府或本国投资者持有。

志清

几种声音

美国根本不需要违约

最重要的是，美国根本不需要违约。美国政府欠的是美元，而它自己就有办法发行美元，对于印钞机来说，钞票不就是几张纸吗？大不了印几张纸给你呗。为了还旧债，美国政府可以发行新的国债来融资，而这些国债如果找不到买主的话，还有美联储可以兜底，美联储可以把这些国债买下。拿什么钱买呢？不知道，但美联储是可以印钞的，没钱的话可以印。也就是说，美国政府先和中国借钱，然后和美联储借钱还中国的钱，然后美联储和印钞机借钱借给美国政府


减少持有美元才是王道

傻子都看出来了，拿着美元就会被美国暗算，因此少拿美元才是王道。事实上，中国做出口的商人们就是这么干的，他们向国外卖货物赚来的美元，几乎一股脑儿的卖给了央行。央行也敞开来高价收购美元（央行收购这些美元用的人民币也是借来的，包括向印钞机借），形成外汇储备。为什么众人皆精独央行傻呢？因为央行要是不拿着6块多人民币的价格收这些美元，就没有人再出这样的高价，商人赚来的这些美元就不值钱了，他们还会有动力继续做出口生意吗？出口做不下去，厂子就会倒闭，工人就会失业，GDP就不能保八……，这些后果如同狼咬，于是明知山有虎，偏向虎山行。只是，为了不让狼咬，甘愿让虎咬？


只能借新债，还旧债

为了还旧债，美国就不断提高债务上限（自1960年以来，美国国会已经78次提高债务上限），不断允许政府借更多的钱。如此借新债还旧债，钱越借越多，能借到现钱借现钱，借不到现钱就通过美联储和印钞机借。…

借新债，等于和所有持有美元者白借钱

如果市场上有1个馒头，你有1块钱，那么你的1块钱就能买1个馒头。现在印钞机又印出了1块钱，给了王五，那么你的1块钱就只能买半个馒头，相当于你借了一半的钱给王五。套到债务危机里，那个王五就是美国政府，而那个“你”就是包括中国在内的所有美元持有者。要命的是，这次借的钱，是“暗借”，没有契约，不画押不签字，借了白借。所以明面上美国欠中国的钱，都会连本带息还给中国，但实际上中国还是亏了。

你可能会问，美元持有者大部分都是美国人呀，他们不也亏吗？是这样的，但美国政府借的钱，全花在美国民众身上了，总的来说美国民众、尤其是穷人不但不亏，还在赚，只是苦了中国这样的外国持有者

妞妞的七宝

中国的国民都在为中国担心，中国的领导者官僚们是否知道自己国民的担忧呢？
如果不知道，那就是我们国民的悲哀了

志清

他们考虑是他们的利益，就像韩国的城市猎人中，那些都是官员的真实写照